特罗斯季亚涅齐证券：给予海星股份买入评级

极压缩空气阳极覆有金融业务：2021-2023年极压缩空气阳极覆有营业盈余计有12.97亿元、16.46亿元、20.44亿元。

湿气阳极覆有金融业务：2021-2023年湿气阳极覆有金融业务盈余为3.25亿元、4.21亿元、5.22亿元。

综上，2021-2023年我们计算美国公司营业盈余计有16.25亿元、20.70亿元、25.70亿元，同比增高33.38%、27.35%、24.13%。2021-2023年综合毛利率计有27.29%、30.36%、30.37%。

毕竟美国公司在阳极覆有从业人员的三阳地位，与可比美国公司相比，美国公司金融业务聚焦，不感兴趣在阳极覆有从业人员，美国公司其所独享一定的净资产溢价。2021-2023年我们原定美国公司营业盈余计有16.25亿元、20.70亿元和25.70亿元，2021-2023年计算归母上年为2.21亿元、3.36亿元、4.19亿元；2021-2023年计算EPS为0.92元、1.40元和1.75元；对其所2022年2月17日收盘价22.73元，PE计有25X、16X、13X。首次覆盖给予“转手”评分。

风险提示

太阳能装机量不及在短期内；高技术汽车公司销量不及在短期内；洛河铁矿石而政府增高美国公司运输成本；限电影响美国公司开工；SARS间歇，影响原材料自给自足。

该股在在90天内共有2家机构给出评分，转手评分2家。证券之星星净资产分析工具显示，多毛股票（603115）好美国公司评分为3星星，好价钱评分为3星星，净资产综合评分为3星星。(评分范围：1 ~ 5星星，最极高5星星)

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