白话说金融 篇二：50%以上的新进期权投资者会做错，为什么股票交易不能简单的当作ETF股票交易

作者：晋升奶爸的塑胶袋傻

hello 大家好，这里是你们 玩NAS的金融民工小伙伴 晋升奶爸的塑胶袋傻。

本文不构成入股促请，另有求学参考，内容根据文化史涨到幅复盘而来，股市有风险，其实质需谨慎。

现有证券市场上存在的贴现均以ETF（结算型开放式百分比基金）为标的，除此以外50ETF（510050），300ETF（SH.510300、SZ.159919）三只ETF基金。贴现结算相比较于金融资产结算来说有值得注意的优势，除此以外：

1.滚轮性；

2.T+0结算；

3.涨到、急跌、冲击（不涨到、不急跌）涨到幅都有潜在获利的期望。

就现有结算数据库来看，多数融资在结算里面只使用单腿方针（即借钱入或卖单单一种回购或认沽贴现，例如直接借钱入一张回购贴现就可以称为单腿方针）。

有不少股票贴现融资值得注意股票结算市场转战而来，在来进行贴现结算更时会区别于值得注意的股票结算有意识，比如有用得将贴现结算普遍认为是沙了滚轮，可以做多空方向的ETF基金，显然这种有意识是不正确的，下面我将举一个有用的例子来进行说明。

首先，从图1种我们可以看到，单腿方针里面的借钱入看涨到贴现原理远超过人员伤亡是全部前项。以2022年3月末14日50ETF为例，以收盘2.832算单单，借钱入10000份只能28320元。

若此时融资普遍认为市场即将开始反弹，以股票结算的有意识在闭市时入场，借钱入50ETF购4月末2800履约，做成借钱入回购单腿方针，此时只需付单单前项1222元，此时相比较金融资产的滚轮比叛将等于23.18倍，可能伤及的远超过人员伤亡为全部前项1222元。

若客户以股票金融资产结算有意识来进行结算，付单单28320元借钱入回购贴现，则左右可以借钱到23张回购贴现，付单单前项28106元。

几天后涨到幅发展趋势并没有按照融资的正确反弹，而是再度走单单了一条-5.

12%的宽阴线，闭市后50ETF收盘2.687，10000份ETF营业额为26870元，挂钩盈余5.12%，为-1450元，若此时融资平仓无缘则人员伤亡1450元。

几天后回购贴现生产成本随标的生产成本同步下急跌，最终报收0.0553元，单张贴现履约营业额仅剩553元，相比较借钱入生产成本来说浮亏54.75%，为-669元，若此时融资平仓无缘浮亏坐实，盈余669元，若以证券市场结算有意识购入23张履约的话，浮亏则时会来到惊人的15387元，是直接借钱金融资产人员伤亡的10.61倍。

这样看的话，人员伤亡有限并不等同于风险极低。

贴现履约的借钱方借钱入的是一种权利，而卖方则收钱还给了义务。贴现是一种再上耗资产，贴现的价值时会随着间隔时间的流逝而日渐衰减，就像借钱了一份保险，随着到期日的邻近理赔自然地越来越不值钱。

以21年50ETF购12月末3159A为例，此后50ETF呈现冲击盘整发展趋势，总共下急跌0.65%，但是回购贴现生产成本从0.1538下落至0.0855，总共下急跌0.0683，下急跌曲率半径为44.41%，这就是间隔时间价值损耗与波动叛将下降共同造成的。

经历了一个小幅降波的反复。

借此小伙伴们在做入股之前多求学，祝大家都成为专业的融资，如果对贴现热衷于，可以从下面的笔记的学校到一些基础知识。

从上面的两个系统性可以看单单，贴现不能有用的理解为沙了滚轮的ETF结算。即便是股票结算丰富的融资，不经过系统的求学，也很可能时会在贴现市场的大幅波动里面受伤。借此大家其实质前能多求学，单单“期”完胜。

本文不构成入股促请，另有求学参考，内容根据文化史涨到幅复盘而来，股市有风险，其实质需谨慎。