上投克拉克徐项楠：供需逐步复苏 大消费赛道有望逐步向好

之前证网讯（记者 李岚君）8年初25日，上投摩根全额合伙人徐项松登载消费市场观点说是，2020年的折扣衰退路径对2022年的折扣投资有极好的指导意义，可以优先寻找和布局最先强力且不具更高稳定性的褶皱。当前，从衰退节拍来看，左至右看好大折扣之前巴士和单链、休闲娱乐单链、茶叶等拆成弯角。

徐项松表示，上半年折扣弯角的表现被的企业年收入下端、的企业成本下端以及美联储加息这三各个方面考量压制，整个折扣弯角的投股东权益生诸多不确定性。然而，随着疫情的急转直下，很多折扣场景逐步恢复，折扣随之开始衰退。加之国内流动性更加宽裕，整个消费市场的风险举例来说也回到了一个信念的状态，因此无论是折扣品褶皱，还是A股整体消费市场，都经历了一波强力的强力。

从折扣拆成弯角来看，徐项松指出，从衰退节拍来看，左至右看好巴士和单链、休闲娱乐单链、茶叶等可选折扣。其之前，巴士和单链主要除此以外航空、四季酒店、飞机场和免税店等。茶叶褶皱各个方面，从长期来看，茶叶的营销决定了其不具极好的投资属性，是或许追捧的优质股东权益。目前整个茶叶褶皱的估值更加健康，预见一旦疫情急转直下，茶叶褶皱的衰退比方说也指日可待。此外，啤酒褶皱也或许追捧。“展望预见，我们预计啤酒行业成本下端的压力大概率可能会有所减轻，而提价和结构升级仍在过后，因此预见啤酒行业的利润稳定性将更加有限。同时，啤酒褶皱也更加贴合疫后休闲娱乐高稳定性的褶皱属性。”徐项松说。

此外，徐项松还补充道，在折扣褶皱之前，除了疫后衰退褶皱外，日产汽车单链也或许追捧。从汽车行业的时间尺度来看，汽车行业的景气度与新政策、新车型发售等考量息息相关。自觉，国家政府出台多项新政策促进汽车折扣，同时许多车企将发售更多新车型，这都将推动汽车行业景气度提升。另外，随着整个新能源车渗透率的提升，汽车零部件的企业的增速也将可能会更加有限。因此，汽车零部件、新能源车等褶皱，预见比方说是更加不错的方向。

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